國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片北方市場(chǎng)需求量下滑

  玻璃行業(yè)動(dòng)態(tài):上周國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片北方市場(chǎng)需求量有所下滑,市場(chǎng)運(yùn)行略顯低迷,部分地區(qū)價(jià)格下行。風(fēng)向標(biāo)沙河市場(chǎng)薄板累計(jì)下調(diào)2-6.7元/重量箱,厚板下調(diào)2-3.7元/重量箱。上周新點(diǎn)火生產(chǎn)線2條,復(fù)產(chǎn)1條,改產(chǎn)生產(chǎn)線2條,產(chǎn)能增加2250T/D。
　　
　　玻璃行業(yè)判斷:短暫而具爆發(fā)力的東北市場(chǎng)逐漸“冷卻”后,華北產(chǎn)能壓力凸顯,作為風(fēng)向標(biāo)的河北沙河地區(qū)上周領(lǐng)跌全國(guó),另外我們觀察到,5月份至今全國(guó)實(shí)際運(yùn)行玻璃產(chǎn)能呈小幅凈增加趨勢(shì)(累計(jì)增幅約9%),可能對(duì)未來(lái)價(jià)格的回升形成制約。但我們認(rèn)為玻璃行業(yè)景氣已經(jīng)筑底,但短期尚難已看到反轉(zhuǎn)趨勢(shì)。基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,未來(lái)將緩慢回升的判斷,我們建議左側(cè)投資者可關(guān)注南玻A(000012,增持)、旗濱集團(tuán)(601636,未評(píng)級(jí))、金晶科技(600586,未評(píng)級(jí))。
　　
　　玻璃纖維行業(yè)判斷:玻纖行業(yè)景氣依然在低谷徘徊,預(yù)計(jì)繼續(xù)向下空間已較小,我們判斷在全球制造業(yè)溫和回升的背景下,玻纖行業(yè)景氣有望緩慢復(fù)蘇、價(jià)格緩慢回升。我們建議左側(cè)投資者可關(guān)注目前處于盈利谷底的玻纖行業(yè)股。
　　
　　個(gè)股推薦:我們?cè)诔砷L(zhǎng)性較好的細(xì)分子行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì),維持看好受益于行業(yè)結(jié)構(gòu)性變革且自身盈利模式轉(zhuǎn)型帶來(lái)業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)的防水材料行業(yè)龍頭東方雨虹(002271,買入)。維持看好差異化戰(zhàn)略下在玻纖制品環(huán)節(jié)具有明顯優(yōu)勢(shì)地位,并在行業(yè)底部整合,蓄勢(shì)待發(fā)的長(zhǎng)海股份(300196,買入)。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:后續(xù)政策的低于預(yù)期、煤炭?jī)r(jià)格的大幅反彈。