玻璃行業(yè)：趨勢性復(fù)蘇尚未到來

   我們認(rèn)為，由于節(jié)后深加工企業(yè)的補庫存需求(可能維持至3 月初)，2011 年12月底至春節(jié)前玻璃價格的階段性反彈可能在未來1個月內(nèi)得以延續(xù)。鑒于目前停產(chǎn)冷修線較多，供求基本匹配，但需求可能的進一步下滑或打破平衡令價格二次探底，因此短期(未來3—4 個月)玻璃市場景氣度難言趨勢性好轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為今年全年可能上演“溫水煮青蛙”的令企業(yè)頗為“糾結(jié)”的行情，我們判斷，類似2009 年金融危機時出現(xiàn)的玻璃價格迅速下跌后迅速反轉(zhuǎn)的行情難以再度重演。短期內(nèi)我們認(rèn)為由于節(jié)后開工恢復(fù)及市場價格的企穩(wěn)甚至回升，玻璃股或有交易性機會，可關(guān)注南玻A[10.62 3.31%]、金晶科技[5.04 2.23%]、旗濱集團[7.34 2.66%]等浮法業(yè)務(wù)占比較大的玻璃股。